Table of Contents
Ostatnimi czasy rynek kryptowalut, a zwłaszcza Bitcoin, zachowuje się jak rollercoaster — raz pnie się wyżej, raz spada w przepaść. I choć dla niektórych to po prostu zmienność, dla mnie to czas na analizę: co za tym wszystkim stoi? Otóż, jak się okazuje, nie tylko nastroje inwestorów mają tutaj znaczenie. W grę wchodzą również czynniki makroekonomiczne, które mogą znacząco wpłynąć zarówno na krótkoterminową cenę BTC, jak i długoterminową perspektywę. A że lubię łączyć kropki – postanowiłem się tym z Tobą podzielić. Pisząc ten tekst, bazuję nie tylko na liczbach, ale i na faktach oraz regulacjach z USA, które dla globalnego rynku kryptowalut są niczym wiatr dla żagli.
Dane makro z USA
Jeśli śledzisz rynek Bitcoina, to wiesz, że każde ważne dane ze Stanów Zjednoczonych mogą dać BTC konkretnego „kopa”, w górę lub w dół. Dlaczego USA? Bo to wciąż największy rynek kapitałowy na świecie i to właśnie tam zapadają decyzje, które kształtują globalne trendy.
Zacznijmy od klasyki, czyli danych o inflacji – CPI i PPI. Wysoka inflacja zwykle powoduje, że Fed działa bardziej agresywnie… a to z kolei wpływa nie tylko na rynek obligacji, ale też na Bitcoin. Dlatego gdy pojawiają się nowe dane CPI, warto trzymać rękę na pulsie. Analogiczna sytuacja z danymi z rynku pracy: raporty o payrolls czy stopie bezrobocia często działają jako sygnały alarmowe dla inwestorów. Jeśli zatrudnienie spada, Fed może poluzować politykę – a to często działa pro-bitcoinowo.
Zresztą, zobacz jak to wyglądało wcześniej: w marcu 2023 r. Fed zasygnalizował możliwą pauzę w podwyżkach stóp po słabym raporcie z rynku pracy, co wywołało przyśpieszenie wzrostu BTC. To nie przypadek – to reakcja na konkretne dane. Jeśli chcesz lepiej zrozumieć związek między danymi makro a rynkiem krypto, zajrzyj na naszą stronę główną, gdzie publikujemy analizy z pierwszej ręki.
Decyzje Fed mają znaczenie
Jednym z największych „moverów” na rynku kryptowalut jest bez wątpienia amerykańska Rezerwa Federalna. Jej decyzje i komunikaty to coś, na co traderzy czekają z niecierpliwością – bo mogą oznaczać spore turbulencje lub… nagły wzrost.
Co ciekawe, Bitcoin coraz częściej reaguje podobnie jak tradycyjne aktywa. Po publikacjach minutes z posiedzeń Fed, rynek wycenia kierunek polityki monetarnej: im bardziej jastrzębio brzmi Fed, tym gorzej dla kryptowalut. Im bardziej gołębio – czyli zapowiedzi obniżek stóp lub pauzy – tym lepiej. A to wszystko przez oczekiwania rynku co do płynności – Bitcoin, jako aktywo ryzykowne, lubi tanie pieniądze.
Nie można zapomnieć o tym, co stało się w chwili ogłoszenia decyzji Fed w grudniu 2023: mimo że stopy pozostały bez zmian, przekaz był bardziej gołębi niż się spodziewano. Co się stało z Bitcoinem? Poszybował o ponad 12% w ciągu doby! Widać więc, że detale w komunikatach mają wielkie znaczenie – warto je czytać uważniej niż nagłówki.
Regulacje? Gra o wielką stawkę
O regulacjach mogliśmy mówić godzinami, ale fakt jest prosty: to, co dzieje się na poziomie legislacyjnym w USA, ma kolosalny wpływ na cały rynek. Zwłaszcza teraz, gdy zbliża się 2025 rok i możliwe zmiany administracyjne. Donald Trump, który deklaruje przyjazne podejście do kryptowalut, może odwrócić kurs, który wyznaczała administracja Bidena. Pojawiają się nawet głosy – choć trzeba je traktować z dystansem – że administracja Trumpa stworzyłaby… narodową rezerwę Bitcoinów. Serio.
Ale nawet bez rewolucji – każda zapowiedź regulacji, szczególnie tych dotyczących ETF-ów krypto, jest traktowana jako sygnał dla inwestorów. Przykład? Gdy SEC zatwierdziła pierwsze spotowe ETF-y na Bitcoina na początku 2024 roku, kapitalizacja rynku wzrosła w kilka dni o kilkadziesiąt miliardów dolarów. To nie hype – to fundusze instytucjonalne, które dostały zielone światło na wejście do gry.
Warto obserwować nie tylko działania SEC, ale też CFTC i Kongresu – gdzie obecnie trwają prace nad nowym pakietem regulacji dla kryptowalut. Ich kształt może określić przyszłość nie tylko dla Bitcoina, ale też dla całego rynku DeFi i stablecoinów.
Instytucje wchodzą do gry
Nie można też pominąć roli instytucji finansowych, które coraz śmielej inwestują w BTC. MicroStrategy to już klasyk – spółka zakupiła ponad 200 000 BTC i nie zamierza zwalniać. Ale to nie koniec: fundusze ETF, które mają ekspozycję na Bitcoina, zaczynają mieć znaczący wpływ na jego cenę. W grze są także banki inwestycyjne i platformy tradingowe z Wall Street.
Najważniejsze są jednak dane o napływach i odpływach kapitału do tych funduszy. Kiedy widzimy duże odpływy – to często znak nadchodzącej korekty. Kiedy natomiast kapitał napływa strumieniami, Bitcoin rośnie jak na drożdżach. Dlatego warto śledzić cotygodniowe raporty firm takich jak CoinShares czy Glassnode.
Na tym na razie poprzestanę, bo tematów jest naprawdę sporo, a przecież jeszcze nie wspomniałem o analizie technicznej i możliwych scenariuszach krótkoterminowej korekty. O tym opowiem w drugiej części.
Techniczne sygnały z rynku
Skoro już poruszyliśmy temat instytucji, regulacji i wpływu decyzji Fed, to czas na coś, czego żaden trader nie ignoruje – techniczną stronę rynku. Bo o ile polityka monetarna i dane makro to fundamenty, to moment wejścia lub wyjścia często podpowiadają właśnie wykresy.
W ostatnich tygodniach wiele mówi się o możliwej korekcie. Pojęcie „ostatniego spadku” przed kolejną hossą krąży wśród analityków jak mantrę. I faktycznie – spojrzenie na RSI (Relative Strength Index), wolumeny i poziomy wsparcia daje do myślenia. Przykład? Ostatni test poziomu $60,000 zakończył się odbiciem, ale z coraz mniejszym impetem. Malejący wolumen? Może to sygnał wyczerpania siły kupujących.
Do tego dynamiczne przecięcia średnich kroczących, np. 50-dniowej i 200-dniowej – klasyczne „złote krzyże” czy „krzyże śmierci” – to kolejne narzędzia, z których korzystają nie tylko algorytmy, ale i „ludzcy” traderzy. Można na to patrzeć jak na pogodę: nie przewidzą przyszłości w 100%, ale pozwalają odpowiednio się przygotować.
Harmonia analizy technicznej i fundamentalnej
To, co moim zdaniem działa najlepiej, to łączenie faktów ekonomicznych z analizą techniczną. Dlaczego? Bo nawet najlepsze techniczne setupy nie zadziałają, jeśli np. Fed nagle wyskoczy z jastrzębim komunikatem. I odwrotnie – nawet najbardziej negatywne makrodane mogą zostać zignorowane, jeśli wykres mówi co innego.
Weźmy przykład z końcówki 2023 roku – w grudniu pojawiły się dane lekko powyżej oczekiwań inflacyjnych, co teoretycznie powinno zaszkodzić BTC. Ale wtedy wykres pokazywał formację odwrócenia trendu i było widać bardzo mocne wsparcie techniczne. Co się stało? Bitcoin ruszył w górę. Technika wygrała z fundamentem, przynajmniej tymczasowo.
Dlatego ja patrzę na rynek całościowo. Przypomina to trochę jazdę samochodem – technika to deska rozdzielcza (wskaźniki, kontrolki), a fundamenty to droga, teren i pogoda. Jedno bez drugiego może doprowadzić do błędu.
Nastroje inwestorów
Nie możemy zapominać o czymś tak ulotnym, jak… nastroje rynkowe. Sentiment, jak to się mówi na Wall Street. To właśnie on często napędza FOMO (fear of missing out) lub panikę sprzedażową. I tu wracamy do czasu teraźniejszego – bo rosnące zainteresowanie ETF-ami oraz entuzjazm wokół kolejnych regulacji w USA mogą budować pozytywny sentyment, mimo że technicznie może zbliżać się korekta.
Ciekawym wskaźnikiem nastrojów jest tzw. Fear & Greed Index, który dla kryptowalut działa zaskakująco dobrze. Gdy pokazuje ekstremalny strach – często to najlepszy moment na wejście. Gdy wskazuje na chciwość – czas się pilnować. Obecnie indeks balansuje w okolicach neutralnych, co zwykle zwiastuje większy ruch… tylko w którą stronę?
2025 może być przełomowy
Czy rok 2025 przyniesie kolejną falę wzrostów? Wszystko na to wskazuje. Zbliżający się halving Bitcoina (czyli zmniejszenie nagrody za wydobycie bloków) zawsze wywołuje wzrost podaży emocji, ale i samego BTC. Historycznie, kilka miesięcy po halvingu zaczynał się nowy rajd – czy i tym razem tak będzie?
Poza tym jeśli rzeczywiście do władzy dojdzie administracja przyjazna krypto (np. wspomniany wcześniej Donald Trump), to przepisy mogą zacząć sprzyjać zarówno inwestorom detalicznym, jak i dużym graczom. Instytucje są już w grze, ETF-y działają, a jeśli polityka fiskalna zacznie współgrać z monetarną łagodzącą – możemy zobaczyć coś naprawdę dużego.
Zresztą, coraz częściej powtarza się, że BTC staje się „cyfrowym złotem”. Czy to tylko marketing? Niekoniecznie. W długim terminie coraz więcej inwestorów widzi w Bitcoinie nie tylko spekulację, ale realne zabezpieczenie przed dewaluacją fiatów. Jeśli chcesz zgłębić temat, zajrzyj na Wikipedia – Bitcoin, znajdziesz tam sporo rzetelnej wiedzy.
Podsumowanie: co dalej z BTC?
Jeśli miałbym dziś odpowiedzieć na pytanie „czy to już czas na zakup czy lepiej poczekać?”, to powiedziałbym: zależy. Serio. Decyzja powinna zależeć od tego, z jakim horyzontem inwestycyjnym działasz. Jeśli grasz krótkoterminowo – uważaj na korektę. Jeśli patrzysz bardziej długofalowo – dane makro i rozwój regulacji wydają się obiecujące.
Jedno jest pewne: rynek kryptowalut nie jest już niszą. To pełnoprawna część globalnego systemu finansowego, choć nadal z dużą dawką nieprzewidywalności. To, co dziś jest korektą, jutro może być okazją. To, co dzisiaj wydaje się ryzykowne, za rok może stać się standardem. Jeśli chcesz być na bieżąco, warto zaglądać na naszą stronę główną, gdzie analizujemy zmiany z różnych perspektyw – technicznej, ekonomicznej i regulacyjnej.
Trzymam rękę na pulsie – bo w świecie Bitcoina jedno jest pewne: zmiana to jedyna stała.
